Na devizovém trhu má každé aktivum svou vlastní cenu, která je vždy v dynamice a neustále se mění v určitých mezích. Důvody kolísání cen mohou být velmi odlišné a jsou určeny současným vlivem mnoha faktorů. Je to rozdíl v cenách surovin, měn, zásob, drahých kovů, který umožňuje účastníkům trhu dosahovat zisku.
Význam pojmu „volatilita“
Pokud by se hodnota devizových aktiv nezměnila, obchodování na burze by ztratilo jakýkoli význam. Proto musí obchodník, který se kromě jiných konceptů začíná seznámit se zvláštnostmi obchodování na burze, pochopit význam pojmu „volatilita“. Tento parametr charakterizuje volatilitu cen aktiv a je zahrnut do struktury většiny investičních prognóz.
Volatilita je rozsah, ve kterém se cena konkrétního aktiva v průběhu času mění. Volatilita je stanovena v určitém období, které může být den, týden, měsíc nebo dokonce rok. Analýza tohoto parametru umožňuje provádět prognózy a sázet s přihlédnutím k předchozím cenovým výkyvům. Ceny všech aktiv obchodovaných na trhu jsou volatilní: suroviny, akcie, dluhopisy, drahé kovy, měny. Vzhledem k tomuto ukazateli mohou obchodníci činit informovaná rozhodnutí o výběru investičního nástroje a obchodních strategiích.
Při měření volatility se za určité období používají průměrné ukazatele, které jsou vyjádřeny buď v absolutní (peněžní) nebo relativní hodnotě ceny, tj. V procentech. Pro analýzu je nejzajímavější volatilita trhu s komoditami, cennými papíry a měnami.
Volatilita je v určitém rozmezí. Pro výpočet tohoto ukazatele se obvykle používají grafy s denními fluktuacemi cen, které určují velikost rozpětí hodnot, tj. Vzdálenost mezi maximální a minimální cenou obchodovaného aktiva pro směnný den.
Pokud pro analýzu použijeme týdenní graf, bude se rozsah cenových výkyvů lišit. Při provádění finanční analýzy se často používá průměrná volatilita, která se počítá jako průměrná hodnota vzorku sestávajícího z jednotlivých indikátorů. Takto vypočítaná volatilita umožňuje předpovědět pokles nebo růst cen s přihlédnutím k předchozím hodnotám.
Ukazatele volatility
Volatilita se hodnotí pomocí indikátorů. Existuje mnoho nástrojů pro takovou analýzu, ale nejběžnější jsou takzvané Bollingerovy skupiny. Tento ukazatel odráží úroveň volatility cen aktiv s omezeným rozsahem fluktuací. Pokud odhadovaný parametr spadá do úzkého koridoru, pak je možné s vysokou mírou pravděpodobnosti předpovědět rozsáhlou změnu směnného kurzu. Přídavkem k této metodě je indikátor CCI, který umožňuje identifikovat nejvhodnější vstupní a výstupní body na trh.
Typy volatility
Existuje několik typů volatility:
- historická volatilita;
- potenciální volatilita;
- historická očekávaná volatilita.
Volatilita může být relevantní, když odráží změnu hodnoty aktiva za určité časové období, a potenciální, pokud jde o předpovídání cenových změn. Obchodníci se skutečnými obchodními zkušenostmi jsou schopni velmi přesně vypočítat očekávanou volatilitu a obchodovat na nejziskovějších pozicích.
Faktory ovlivňující volatilitu
Rozsah výkyvů tržních cen ovlivňují následující faktory:
- změna úrokových sazeb centrální banky země;
- úroveň úvěrových rizik;
- existence nebo neexistence ekonomických sankcí;
- tržní hodnota energetických zdrojů;
- snížení rezervních zásob měny;
- odliv kapitálu.
Volatilita a analýza trhu
Obchodníky zajímá nejen směr, kterým se bude trh ubírat, ale také dynamika tohoto pohybu. Je to míra změny, která v konečném důsledku určuje pravděpodobnost, že ceny obchodovaného aktiva překročí ty hodnoty, které účastník trhu považuje za kritické. Indikátorem této rychlosti je směrodatná odchylka ceny, tj. Míra, do jaké míry jsou datové body rozptýleny ve vztahu k průměrné ceně.
Metody výpočtu cenových změn:
- výpočet procentuální změny ceny;
- výpočet logaritmu poměru následné ceny k předchozí ceně;
- komplexní výpočet dvou parametrů.
Pro úspěšné obchodování na burze je nutné nejen správně určit směr cenového pohybu, ale také odhadnout, jak dlouho k takové změně dojde. Odhad volatility nemusí vždy vyžadovat použití přesných metod výpočtu. Někdy stačí nejobecnější přibližné měření. Předpokládejme, že cena aktiva se během týdne pohybovala v rozmezí 1–2% z ceny, která byla stanovena v pátek na konci trhu. To se považuje za nízkou volatilitu. Pokud cena vzrostla nebo poklesla o 10–15%, můžeme hovořit o vysoké volatilitě.
Při zvažování volatility je třeba vzít v úvahu koncept trendu. Faktem je, že ceny aktiv mají tendenci se pohybovat nahoru (vzestupně) nebo dolů (vzestupně). Někdy trh nedělá žádné výrazné výkyvy. V tomto případě hovoří o „bočním“trendu. Pokud jde o volatilitu, analytici poukazují na míru náhodných změn tržních cen, které trhové ceny posouvají pryč od současného trendu. Obvykle jsou takové pohyby způsobeny některými jednorázovými událostmi, které ovlivňují chování většiny účastníků trhu.
Jak využít volatilitu při obchodování s akciemi?
Trh s vysokou volatilitou se často označuje jako doba spekulantů, protože značné rozpětí cenových výkyvů může přinést značné zisky. Silnou volatilitu však nelze vždy jednoznačně posoudit jako dobrý nebo špatný jev. Tento ukazatel ovlivňuje jak kapitál investovaný na dlouhou dobu, tak rychlé spekulativní transakce různými způsoby.
Rozsah cenových výkyvů slouží jako indikátor hlavních trendů v situaci na trhu. Pokud je úroveň aktivity účastníků trhu nízká, pak je cena v relativně úzkém rozmezí, trend je slabý. U indikátorů vysoké volatility můžeme hovořit o začátku velkého trendu.
Nestabilní trh může nejen zvýšit zisk obchodníka, ale může také vést k velmi velkým ztrátám. To platí zejména pro ty transakce, kde se využívá pákový efekt. Použití nástrojů k minimalizaci možných ztrát není vždy oprávněné, protože tyto stop lossy lze snadno vyřadit kvůli silným výkyvům cen. Jedním z možných doporučení je vstoupit na trh s nízkou volatilitou a opustit jej, až se na trhu objeví silný trend, který se vyznačuje významným rozsahem cenových výkyvů.
Pokud jde o dlouhodobé investování, předpokládá se, že je bezpečnější používat finanční nástroje s nízkou volatilitou. Možná to mírně sníží příjem, ale ušetří to investora od nutnosti být nervózní v případě prudké změny trendu, která může přinést hmatatelné finanční ztráty.
Bez ohledu na to, zda je obchodník zapojen do krátkodobých spekulací nebo dlouhodobě investuje, musí ve své práci zohlednit indikátory volatility. V obchodním terminálu lze vytvořit graf fluktuací cen aktiv, který zprostředkovatelská společnost poskytuje svým klientům. Terminál obvykle obsahuje standardní nástroje pro hodnocení volatility. V případě potřeby může uživatel samostatně doplnit sadu nástrojů o programy třetích stran, které jsou vhodné pro posouzení rozsahu cenových výkyvů.
Dopad volatility na ekonomiku
Kolísání cen s sebou nese rizika negativních důsledků. Dopad značné volatility může ovlivnit širokou oblast společnosti a ekonomiky - od trhu s cennými papíry až po zásoby potravin v zemi. Důsledky lze srovnat s dominovým efektem: prudký nárůst volatility může vést ke kolapsu světových burz a finančnímu kolapsu podniků. Významná a rychlá změna cen vede ke snížení výdajů domácností a následně ke snížení zisků společností působících v obchodním sektoru.
Velká amplituda cenových výkyvů svědčí o nedostatečné stabilitě a špatné ovladatelnosti na trhu. Když volatilita klesá, hovoří o vstupu ekonomiky do stabilního stavu a o absenci krizových jevů.
Jako statistický parametr slouží volatilita jako nástroj pro řízení finančních rizik. Použití časem prověřených statistických ukazatelů umožňuje investorovi posoudit míru rizika v případě nabytí aktiva. Pokud investujete pravidelně a moudře, volatilita prospívá kapitálu a přispívá k jeho růstu.
