Stát má k dispozici širokou škálu nástrojů měnové politiky. Je zaměřen na změnu množství peněz v oběhu s cílem zajistit cenovou stabilitu, normalizovat situaci na trhu práce a zvýšit produkci.
Instrukce
Krok 1
Cíle měnové politiky lze dosáhnout použitím obecných a selektivních nástrojů. V prvním případě se provádí dopad úvěrového kapitálu na obecný trh. Selektivní nástroje regulují specifická hospodářská odvětví nebo velké účastníky trhu. Klíčovými společnými nástroji jsou účetní zásady, transakce na otevřeném trhu a zálohy. Mezi selektivními lze vyčlenit kontrolu nad určitými typy půjček, regulaci rizik a likvidity a také různá doporučení.
Krok 2
Úvěr se diskontní sazbou je spojen s jednou z funkcí centrální banky. Znamená to alokaci úvěrů komerčním bankám s diskontní sazbou (při poskytování půjček ve formě směnek) nebo s refinanční sazbou (v jiných formách půjčování). Obvykle jsou na úrovni nižší než sazby na krátkodobém kapitálovém trhu. Když rostou sazby refinancování nebo diskontní sazby, komerční banky snižují půjčky. To vede ke snížení objemu půjček fyzickým nebo právnickým osobám a ke zvýšení úrokových sazeb z úvěrů. Tento nástroj se také nazývá drahá peněžní politika. Výsledkem je snížení objemu peněžní zásoby. Opačný účinek má politika levných peněz, čehož je dosaženo snížením klíčových sazeb.
Krok 3
Změny objemu peněžní zásoby v oběhu centrální bankou lze dosáhnout také prováděním operací na volném trhu. Právě tento nástroj je ve vyspělých zemích klíčový. Při provádění operací na otevřeném trhu centrální banka nakupuje a prodává státní cenné papíry (rezervní aktiva). Prodej vede ke snížení nadbytečných rezerv komerčních bank a ke snížení úvěrových příležitostí. V důsledku toho klesá nabídka peněz a stoupá cena půjčky. Při nákupu cenných papírů naopak roste nabídka peněz a klesá úroková sazba půjček.
Krok 4
Měnová politika se provádí také změnou objemu aktiv, která jsou komerční banky povinny uchovávat v rezervách centrální banky. Všechny banky vedou pouze malou část aktiv v hotovosti, zbytek prostředků je převeden na nelikvidní aktiva (například půjčky). Když centrální banka změní míru likvidity (obvykle se stanoví jako procento z objemu vkladů), ovlivní to schopnost bank zvýšit peněžní zásobu. Centrální banka používá tento nástroj relativně zřídka.
Krok 5
Centrální banka může k výkonu kontroly nad určitými typy úvěrů použít selektivní nástroje. Například tím, že naznačuje potřebu zvýšit vytváření zvláštních vkladů s růstem půjček. Centrální banka rovněž vykonává kontrolu nad riziky a likviditou bank. Na akciovém trhu se regulace provádí stanovením zákonných marží. Děje se tak, aby nedošlo k vážnému poškození ekonomiky nadměrnými spekulacemi. A konečně může centrální banka radit bankám, pokud jde o jejich politiky. Například zabránit nadměrnému růstu portfolia nezajištěných půjček.
