Návratnost aktiv odráží efektivitu operací společnosti a využití investovaného kapitálu. Pokles tohoto indikátoru je proto pro majitele podniků alarmujícím signálem.
Pojem návratnosti aktiv a důvody jeho poklesu
Návratnost aktiv je indikátor, který vám umožňuje posoudit výsledky hlavních činností společnosti. Ukazuje výnos, který připadá na každý rubl aktiv, bez ohledu na zdroj jejich vzniku. Vypočítává se jako poměr čistého zisku k aktivům podniku.
Integrovaná finanční analýza poskytuje hlubší obraz o tvorbě tohoto ukazatele. S ohledem na efektivitu využití aktiv společnost nejčastěji využívá systém finanční analýzy vyvinutý společností DuPont. Zahrnuje rozklad vzorce pro návratnost aktiv na několik ukazatelů.
Podle modelu se poměr návratnosti aktiv počítá jako návratnost prodeje vynásobená obratem aktiv. V tomto vzorci se návratnost tržeb rovná poměru čistého zisku k výnosům a obrat se rovná poměru tržeb k aktivům.
Použití modelu DuPont objasňuje dva důvody poklesu návratnosti aktiv - pokles ziskovosti prodeje a pokles obratu. Vzhledem k dynamice těchto ukazatelů je možné určit, které z nich nakonec vedly k poklesu návratnosti aktiv.
Analýza indikátorů návratnosti aktiv vám umožní identifikovat problémové body v podnikání a vyvinout způsoby jejich řešení.
Způsoby, jak zlepšit návratnost aktiv
Hlavním důvodem poklesu ziskovosti prodeje (a tedy i ziskovosti aktiv) je zvýšení výrobních nákladů (prodaných) produktů. V této situaci musí společnost zaměřit své vlastní úsilí na zvýšení efektivity řízení nákladů. Zejména určete nejvýznamnější složky výrobních nákladů a identifikujte možné způsoby, jak je snížit. Jedná se například o hledání nových dodavatelů surovin, snižování nákladů na energii zaváděním energeticky účinných technologií atd.
Rovněž stojí za to rozdělit náklady ve struktuře nákladů na pevné a variabilní a vypočítat bod zvratu. Může být nutné provést podrobnou analýzu sortimentní matice a změnit sortiment výrobků.
Dalším důvodem poklesu návratnosti aktiv může být pokles tržeb. To ovlivňuje růst výrobních nákladů v důsledku zvýšení podílu režijních nákladů. Pokud by se ukázalo, že hlavními negativními faktory byl právě pokles tržeb, měla by se společnost zaměřit na marketingovou, cenovou a sortimentní politiku. Zejména je nutné posoudit jejich vlastní konkurenční postavení na trhu v těchto oblastech.
Je také možné zvýšit návratnost aktiv snížením provozního kapitálu nebo fixních aktiv. Tohoto cíle je možné dosáhnout prodejem neefektivního vybavení nebo snížením nevýrobních aktiv; snížení surovin a nedokončené výroby; stejně jako snížení pohledávek. Samozřejmě stojí za zvážení likvidity aktiv, aby nedošlo k narušení rovnováhy mezi provozním kapitálem a schopností splácet věřitele.
