Opce a futures jsou nejdůležitější a nejlikvidnější finanční nástroje na trzích s futures. Mají mnoho společných parametrů, ale mají také zásadní rozdíly.
Koncept a typy futures
Futures jsou futures kontrakty, dohoda o dodávce aktiva (zboží) v budoucnosti za dohodnutých podmínek. Jako aktiva futures lze použít jak fyzické zboží (vepřové maso, zlato, ropu, obilí atd.), Tak konkrétní finanční nástroje (dluhopisy, akcie). Měnové futures pro nákup a prodej měn lze také odlišit samostatně.
Futures se dělí na kupní a prodejní smlouvy. Ve většině případů jsou cíle nákupu futures spekulativní, tj. kupující v budoucnu produkt neplánuje zakoupit. Jeho cílem je profitovat z rozdílu mezi kupní a prodejní cenou futures kontraktu.
Futures kontrakty mají standardizované časové rámce, data vypršení platnosti a množství a kvalitu dodávaného zboží. Například 1 smlouva na ropu předpokládá dodávku 1 tisíce barelů. olej se specifikovanými vlastnostmi (například Ural). Po vypršení smlouvy (futures) je zboží doručeno. Ale podíl futures, který existuje před dodáním, je méně než 3%
Dalším účelem nákupu futures je zajištění rizik.
Koncept a typy možností
Opcí je derivátový finanční nástroj, kterým je smlouva, podle níž kupující nebo prodávající aktiva (cenného papíru, komodity) získá právo koupit nebo prodat toto aktivum za předem stanovenou cenu v době stanovené smlouvou. V tomto případě je prodejce opce povinen v budoucnu provést zpětný prodej / nákup aktiva za podmínek opce.
Existují tři hlavní typy opcí - opce volání, opce put a dvojitá opce. Kupní opce tedy dává svému majiteli právo koupit podkladové aktivum za pevnou cenu a prodejní opce dává právo aktivum prodat.
S opcemi lze obchodovat jak na burze, tak na mimoburzovním trhu. První jsou standardní směnné smlouvy, které cirkulují podobně jako futures. Mají vlastní specifikaci, účastníci obchodování sjednávají pouze velikost opční prémie, zbytek parametrů nastavuje burza.
OTC opce nejsou standardizované - uzavírají se za podmínek, které jsou sjednány stranami transakce. Účastníky OTC trhu jsou velké nefinanční organizace. Účelem nákupu opcí jsou spekulativní operace (vytváření zisku) nebo zajištění (minimalizace rizik).
Jak fungují možnosti? Ve zjednodušené formě - kupující získává možnost koupit 1 tisíc dolarů za 20 tisíc rublů. V takovém případě kupující očekává, že cena dolaru bude mnohem vyšší a na konci doby platnosti opce bude moci uskutečnit poměrně výnosný nákup. Pokud do konce volitelného termínu $ 1000 stojí 30 tisíc rublů, tento rozdíl (10 tisíc rublů) se stane ziskem kupujícího (bez nákladů na prémii).
Rozdíly mezi futures a opcemi
Je důležité pochopit rozdíl mezi futures a opcemi. Zásadní rozdíl mezi těmito dvěma nástroji spočívá v tom, že kupující (nebo prodávající) futures se zavazuje platit a přijímat jednu nebo druhou komoditu za dohodnutou cenu. Vlastník možnosti to může také udělat, ale není to nutné. Pokud si ji však majitel možnosti přeje využít, je prodávající povinen dodávku splnit.
Charakteristickým rysem obchodování s futures je schopnost prodejce i kupujícího volně opustit trh.
Kupující opce nezíská toto právo zdarma, zaplatí za něj prémii (tato cena platí pro možnost uzavření obchodu v budoucnu). Při nákupu futures nese kupující plně riziko negativní cenové dynamiky kontraktu a potenciální velikost ztrát je neomezená. A pokud cena opce vykázala negativní dynamiku, pak je riziko jejího kupujícího omezeno pouze výškou prémie.
Možnosti zahrnují složitější výpočet rizik a cena opce vyžaduje speciální techniky výpočtu. Proto tento nástroj používají pouze profesionální investoři a obchodníci.
