Základní analýza zkoumající různé události, jako jsou přírodní katastrofy, teroristické útoky atd. Uznává svůj úkol předpovídat dopad těchto událostí a zejména dopad na ceny měn na devizovém trhu.
Tyto události mohou mít významný dopad na ceny Forexu, takže je dobré vidět, kdy na tomto trhu fungují. Je také dobré mít na paměti, že když je více než jedna událost, mohou navzájem neutralizovat své výsledky. V této věci existuje široká škála událostí, které jsou dobře pochopeny, aby bylo možné přesně předpovědět cenové směry na devizovém trhu.
Zde jsou některé z klíčových makroekonomických ukazatelů, které jsou nejlépe známé každému začínajícímu začátečníkovi:
Hrubý domácí produkt
Ukazatel se počítá v procentech na základě posledních tří měsíců a na základě posledního kalendářního roku. Úpravy ovlivňují trend na mezinárodním trhu. Je zohledněn deflátor hrubého domácího produktu. Tento ukazatel vypočítává tržní cenu produktů a služeb vyráběných v konkrétní zemi bez ohledu na státní příslušnost společnosti. HDP má čtyři hlavní složky: spotřebu, investice, vládní výdaje a import-export.
První hodnota závisí na procentuálním růstu v prvních třech měsících ve srovnání s posledními třemi měsíci. Ukazatel je jedním z nejčastěji používaných k analýze ekonomiky, protože pokrývá všechna její odvětví.
Index cen výrobců
Vypočítává měsíční změnu velkoobchodních cen a zahrnuje úrovně produktů, průmyslu a výroby. Předchází významnému indexu spotřebitelských cen. Analýza trhu obvykle vylučuje potraviny a energii, aby pochopila potenciální míru inflace.
Osobní příjem a osobní výdaje
Index osobních příjmů odráží změny v odměňování, které občané dostávají ze všech možných zdrojů: příjem z práce, nájemné, dividendy a úroky, sociální zabezpečení, sociální pomoc a dávky v nezaměstnanosti. Index osobní hodnoty vyjadřuje změny v tržní hodnotě produktů a služeb, které mají občané konzumovat. Toto je nejdůležitější prvek HDP.
Tato dvě opatření vyjadřují výši úspor rovnou rozdílu mezi příjmem fyzických osob mínus daně a spotřebou dělenou disponibilním příjmem. Kontinuální úspory na úsporách jsou velmi důležitým ukazatelem, který je třeba analyzovat, protože vyjadřuje vztah ve výdajích občanů.
Index prodejních manažerů
Najde popularitu pro výpočet důvěry podnikání v ekonomiku. Mezi země jako Velká Británie, Německo a Japonsko patří odvětví výroby a služeb. Tento index odráží obchodní aktivitu a očekávání, ceny příchozích, budování nových institucí a úroveň nových pracovních míst. Jinými slovy to ilustruje, zda se podnikání rozvíjí a zlepšuje.
Maloobchodní tržby
Tento ukazatel se počítá jako procento změny každý měsíc v příjmech jednotlivých vlastníků trvanlivých a krátkodobých produktů. To velmi svědčí o celkové spotřebě obyvatel v zemi. Jde o to, že nezahrnuje služby, pojištění, poplatky za právní služby atd. Navíc je založen na nominálních podmínkách, nikoli na skutečných, a neodráží inflaci. Index lze výrazně upravit, i když jsou vyloučeny prodeje automobilů.
Investoři používají základní analýzu k posouzení hodnoty společnosti (nebo jejích akcií), která odráží stav věcí ve společnosti, ziskovost jejích činností. Současně jsou analyzovány finanční ukazatele společnosti: výnosy, EBITDA (zisk před úroky, daně, odpisy a amortizace), čistý zisk, čisté jmění společnosti, závazky, peněžní tok, výše vyplacených dividend a ukazatele výkonnosti společnosti.
„Vnitřní hodnota“se ve většině případů neshoduje s cenou akcií společnosti, která je určena poměrem nabídky a poptávky na akciovém trhu. Investoři, kteří při své činnosti používají fundamentální analýzu, se primárně zajímají o situace, kdy „vnitřní hodnota“akcií společnosti převyšuje cenu akcií na burze. Takové akcie jsou považovány za podhodnocené a představují potenciální investiční cíle. Při nákupu podhodnocených akcií investoři očekávají, že v podmínkách tržní neefektivity bude mít cena akcií na akciovém trhu tendenci k „vnitřní hodnotě“, to znamená, že v případě podhodnocených akcií bude růst. Toto tvrzení je opakem postulátu technické analýzy, který uvádí, že všechny podstatné informace se okamžitě a plně odrážejí v tržní ceně cenných papírů. A tento princip ruší myšlenku fundamentální analýzy.
Americká škola fundamentální analýzy je založena na klasické práci Benjamina Grahama a Davida Dodda „Bezpečnostní analýza“, kterou publikovali v roce 1934. Graham sám použil fundamentální analýzu v praxi a byl úspěšným investorem. Jedním z nejznámějších Grahamových následovníků využívajících fundamentální analýzu je Warren Buffett.
Základní analýza je založena na makroekonomických ukazatelích a indexech obchodní činnosti.
Například fundamentální analýza tržní hodnoty zlata je založena na tvrzení, že „jak víte, zlato je proticyklická komodita, která se v obdobích nízkých sazeb zdražuje a v obdobích rostoucích sazeb zlevňuje“pokles směny hodnota zlata, podobně snižuje náklady na zlato, absence globálních rizik (zlato vždy roste na základě obav z válek a konfliktů), takže vědecky podložená analýza těchto a dalších faktorů známých výzkumníkovi umožňuje předpovídat cenu zlata futures.
Kritika
Kritika fundamentální analýzy jako celku se skládá ze dvou tvrzení: že jednak je nerealizovatelná, jednak zadruhé, i když je to proveditelné, je nadbytečné, a proto zbytečné.
Neproveditelnost fundamentální analýzy je argumentována skutečností, že na tvorbu cen má vliv velké množství faktorů, včetně náhodných a nepředvídatelných faktorů, a nelze v zásadě zohlednit všechny faktory, zejména proto, že předem není známo, jaký účinek tato nebo ta událost může mít cenu (například spontánní katastrofa na jedné straně poškozuje národní hospodářství, což by mělo vést k oslabení národní měny, a na druhé straně je to pobídka pro ekonomika, protože budou vytvořena nová pracovní místa k překonání následků katastrofy, objednávek atd., přispívá k růstu směnného kurzu).
Tvrzení, že fundamentální analýza není nutná, směřuje zejména proti tvrzení, že fundamentální analýza umožňuje identifikovat dominantní trend (trend na trhu: pokud má cena tendenci růst nebo klesat, je to již patrné z grafů akcií, pokud existuje není v tuto chvíli žádným trendem, pak je fundamentální analýza k ničemu.
Nelze posoudit kvalitu provedené fundamentální analýzy situace na trhu, protože pokud je základní prognóza oprávněná, může to být jednoduše výsledek náhodného štěstí, stejně jako klam prognózy může být výsledkem náhodná smůla.
