Mezi nástroji, kterými může stát ovlivňovat ekonomické ukazatele a světový devizový trh, vynikají úrokové sazby centrálních bank konkrétní země. Centrální banky nezávisle určují velikost úrokové sazby a časový rámec, ve kterém ji lze revidovat.
Úrokové sazby centrálních bank jsou silným ekonomickým ukazatelem a účinnou pákou vlivu na ekonomiku. Tento ukazatel je důležitý pro řízení domácí i zahraniční politiky. Jeho změna ovlivňuje směnný kurz, což umožňuje jeho udržení na požadované úrovni.
Úroková sazba centrální banky, která se také nazývá refinanční sazba, je procento, ve kterém hlavní banka země poskytuje půjčky jiným úvěrovým institucím, včetně komerčních bank. Ve svém jádru je úroková sazba indikátorem ekonomiky, měřítkem pro hodnotu národní měny.
Úroveň stanoveného procenta je dána především poptávkou po fondech a počtem nabídek na trhu s půjčkami a půjčkovým kapitálem. Na velikost tohoto ukazatele mají vliv také úvěrová rizika, očekávaná míra inflace, dynamika směnného kurzu a výše daní. Úroková sazba je stanovena speciální provizí od centrální banky.
Účastí na refinancování komerčních bank ovlivňuje centrální banka prostřednictvím změny úroků řadu ekonomických ukazatelů, včetně míry inflace a směnného kurzu. Čím vyšší úrok, tím dražší je úvěr, který obdržela komerční banka, a tím vyšší úroky z úvěrů poskytovaných klientům.
Sazba refinancování je široce používána pro výpočet zdanění při určování výše pokut za opožděné platby poplatků a daní. Sazby vládních závazků a úroveň ziskovosti většiny finančních nástrojů přímo závisí na zvolené úrovni úrokové sazby. Změna sazby refinancování může vést ke zvýšení nebo snížení kapitálu na domácím trhu země.
Centrální banka zvyšuje úrokovou sazbu ve snaze zabránit přehřátí ekonomiky. Tento jev se pozoruje, když dochází ke zvýšení cen zboží bez zvýšení reálné produkce, jinými slovy, když se zrychluje inflace. Dalším důvodem ke zvýšení refinanční sazby je potřeba zatraktivnit národní měnu pro potenciální investory. Zvyšování zájmu tedy zvyšuje hodnotu národní měny a snižuje míru inflace.
Zvýšení úrokové sazby centrální banky má také nevýhodu, protože současně stoupá míra půjček podnikům, což má za následek masivní snížení, vede ke zvýšení nezaměstnanosti a zvyšuje množství peněz v oběhu.
Při poklesu sazby refinancování je pozorován opačný efekt: investoři se snaží převést prostředky do jiné měny, klesá nezaměstnanost, nízké úrokové sazby půjček vedou ke zvýšení reálné produkce zboží a služeb. Obecná obchodní aktivita roste, i když inflace začíná růst.
Účastníci trhu musí správně pochopit význam a postup při tvorbě úrokových sazeb a mít přehled o datech příštích schůzí komise centrální banky, na nichž jsou řešeny otázky změny sazby refinancování.
