Dluhopis je druh cenných papírů, který slouží jako potvrzení práva vlastníka dostávat od emitenta určitou částku peněz. Investice do dluhopisů jsou považovány za nejspolehlivější nástroj na trhu cenných papírů.
Pojem dluhopisy a jejich rozdíl od akcií
V zásadě je pouto IOU. Tato záruka slouží jako potvrzení, že společnost, která ji vydala, si určitou částku vypůjčila a zavazuje se ji po určité době vrátit spolu s úroky. Dluhopis je stabilní cenný papír s nízkým rizikem. Je to docela výhodné pro investory, protože umožňuje vypočítat jeho ziskovost a rizika ještě před nákupem.
Jak se dluhopisy liší od akcií? Účelem emise obou cenných papírů je přilákat volný kapitál emitentem. Hlavní rozdíl je v povaze těchto cenných papírů. Při nákupu dluhopisu dává investor společnosti (státu) určitou částku dluhu, při nákupu akcií získá podíl ve společnosti a může se podílet na jejím řízení.
Rozdíl lze pozorovat také v mechanismu generování příjmů. Akcie umožňují majiteli přijímat dividendy a zisky z růstu jejich ceny. Pokud cena akcií poklesne, může investor zůstat v červených číslech. Není tedy zaručen příjem z nákupu akcií. Dluhopisy naopak znamenají fixní zisk a vrácení kupní ceny (nominální hodnota). V tomto případě se nejprve platí úroky z dluhopisů, zatímco dividendy se vyplácejí ze zisků společnosti. V důsledku toho jsou dluhopisy nástroji s nízkým rizikem, zatímco akcie jsou vysoce rizikovými finančními aktivy.
Dalším rozdílem je, že akcie vydávají pouze soukromé společnosti, zatímco dluhopisy mohou být podnikové a vládní.
Druhy dluhopisů
Existuje mnoho parametrů pro klasifikaci dluhopisů.
Podle typu emitenta (emitující strana) jsou dluhopisy rozděleny na státní a komunální, stejně jako zahraniční, korporátní.
Podle splatnosti dluhopisů můžete rozlišit krátkodobé (splatnost je od 3 do 12 měsíců); střednědobý (od 1 do 5 let); dlouhodobě (více než 5 let); neomezený.
Dluhopisy mohou být vydány na doručitele nebo zaregistrovány.
A konečně, vzhledem k povaze oběhu jsou dluhopisy směnitelné (poskytují právo na jejich výměnu za jiné cenné papíry, například za akcie) a nepřevoditelné.
Jak se vyplácejí výnosy dluhopisů
Výplata výnosu dluhopisu závisí na jeho typu. U dluhopisů s pevnou úrokovou sazbou se tedy příjem vyplácí ve formě stanoveného procenta v určitém intervalu (například ročně, čtvrtletně). Například jste koupili dluhopis v nominální hodnotě 1 000 rublů. s roční sazbou 8% po dobu 5 let. Je zřejmé, že roční příjem bude 80 rublů a po vypršení platnosti dluhopisu obdržíte 400 rublů.
Dluhopisy s pohyblivou sazbou jsou vázány na konkrétní finanční výkonnost. Například k refinanční sazbě. Když se tento indikátor změní, změní se také výnos dluhopisu. Například jste koupili dluhopis v nominální hodnotě 1 000 rublů. po dobu tří let se úrok rovná sazbě refinancování + 1%. Míra refinancování se změnila následovně: 1 rok - 6%, 2 roky - 7%, 3 roky - 8%. Výnos takového dluhopisu bude tedy 70 + 80 + 90 = 240 rublů.
Existují také smíšené dluhopisy, u nichž je část příjmu vyplácena s pevnou sazbou, druhá s pohyblivou sazbou.
Dalším typem dluhopisů, pokud jde o výplaty výnosů, jsou diskontní dluhopisy. Není na nich úroková sazba a příjem se tvoří na úkor diskontu (cenový rozdíl). Například emitent vydá dluhopis v nominální hodnotě 2 000 rublů a prodá je za 1 000 rublů. Váš výnos z prodeje dluhopisu bude tedy 1 000 rublů.
V roce 1992 byly vládní dluhopisy vítězného úvěru emitovány také v Rusku. Výnos z nich byl vyplácen na základě čerpání určitých částek, které byly prováděny s určitou frekvencí.
