Klasifikace Státních Dluhopisů

Obsah:

Klasifikace Státních Dluhopisů
Klasifikace Státních Dluhopisů

Video: Klasifikace Státních Dluhopisů

Video: Klasifikace Státních Dluhopisů
Video: Štěpán Mikolášek: České státní dluhopisy stále patří mezi ty nejkvalitnější 2024, Březen
Anonim

Cenné papíry jsou nejdůležitějšími nástroji moderní ekonomiky. Akcie vydávají společnosti, které poskytují příliv „čerstvých“fondů. Vládní dluhopisy jsou jakousi „akcií“zemí.

Klasifikace státních dluhopisů
Klasifikace státních dluhopisů

Historie státních dluhopisů

Po dlouhou dobu byly dluhopisy nástrojem s konstantní úrokovou sazbou. Cenné papíry poskytovaly, řekněme, 10% ročního příjmu - jako tomu bylo ve Velké Británii viktoriánské éry (XIX. Století).

V SSSR existovaly také vládní dluhopisy. Přinesli nízký příjem, ale hodnotné ceny byly vylosovány podle jejich počtu - cestovní poukázky, auta a dokonce i byty. Pro mnoho sovětů bylo nakupování dluhopisů vzácnou příležitostí k pocitu vzrušení - na stejné úrovni jako loterie Sportloto.

Úvěrový rating

Existují finanční ratingové agentury, které posuzují solventnost podniků a celých zemí. I oni však mají nesprávné výpočty. Největší ratingové agentury Moody and Parliament Rate tak neuznaly přístup blížící se globální krize v roce 2008, která je spojena se spekulacemi na trhu s dluhopisy.

V průběhu evropské krize došlo ke změnám v klasifikaci „problémových“dluhopisů v Řecku, Španělsku a na Islandu. Tyto země mají rozsáhlou zadluženost - přibližně 150% HDP. Jednoduše řečeno, vydali příliš mnoho nezajištěných dluhopisů.

Státní dluhopisy jsou klasifikovány podle jejich ratingu. Nejspolehlivější dluhopisy jsou hodnoceny AAA, méně spolehlivé jsou AA +, BBB. Dluhopisy s ratingem nižším než BBB- jsou považovány za „spekulativní“.

Dluhopisový trh

Teorie „efektivního trhu“, která dlouho pobavila mysl mnoha generací obchodníků, selhává během krizových situací, které v minulosti neměly obdoby - „černé labutě“. Podle této teorie je každý finanční nástroj oceněn skutečnou hodnotou na základě informací dostupných na trhu.

Aby se státní dluhopisy odepsaly, musí stát vyhlásit bankrot - default. V běžném životě se bankrot celého státu jeví jako nepravděpodobná událost. V praxi se za několik hodin může stát cokoli. Směnný kurz se může několikrát snížit kvůli nepříznivým politickým událostem nebo sankcím mezinárodního společenství. Odliv kapitálu z tohoto sníží státní „koše“na limit. Věřitelé předloží dluhopisy, které mají být vyměněny za hotovost. Stát nebude mít peníze na nákup vlastních cenných papírů - současně bude muset vyhlásit selhání.

Jedním z největších státních bankrotů v historii bylo selhání Ruska v roce 1998. Chybný postup držení národní měny spolu s nepřiměřeně vysokými úrokovými sazbami u krátkodobých dluhopisů (140% ročně) vedl k tomu, že ruské dluhopisy se staly obdobou „finanční pyramidy“: úroky byly vypláceny držitelům z půjčky nových kupujících.

Charita a vlastenectví

V různých dobách si obyvatelé zemí, které zažívají těžké časy, kupovaly vládní půjčky z charitativních důvodů. Například laureátka Nobelovy ceny za fyziku Maria Skladovskaya-Curie koupila nespolehlivé francouzské dluhopisy, aby pomohla francouzské armádě. Po válce se tyto dluhopisy oslabily. Samozřejmě, především, dluhopisy jsou finančním nástrojem, nikoli prostředkem charity. Důvěru v zemi však lze vyjádřit ve výši státních dluhopisů.

Doporučuje: