V prosinci ruská centrální banka prudce zvýšila klíčovou sazbu na 17% a exportní podniky, aby udržovaly směnný kurz rublu na správné úrovni, souhlasily s prodejem cizí měny na trhu. Většina ekonomických analytiků se však shoduje, že tato opatření budou účinná ve velmi krátké době a na začátku roku 2015 bude ruská národní měna čelit novým testům síly. Jaká opatření ovlivňující směnný kurz rublu tedy navrhují přední ruskí ekonomičtí experti.
Odstraňte hlavní hráče z devizového trhu
Navrhuje se ponechat na trhu pouze devizové spekulanty a státní a velké soukromé společnosti s devizovými výdělky by měly být z trhu staženy. Bude nutné jednat individuálně s exportujícími podniky a stanovit individuální směnný kurz.
Pokud velké společnosti opustí devizový trh, výrazně se zmenší. V tomto případě bude ruská centrální banka schopna udržovat stabilní směnný kurz rublu s malými devizovými intervencemi.
Tato technika je rozšířená v mnoha zemích světa. V tomto případě se směnný kurz rublu převádí do manuální kontroly centrální banky. Široká veřejnost často nevědí o dohodě mezi velkými vyvážejícími společnostmi a státem.
Ústní devizová intervence
Slovní devizové intervence se velmi často používají v mnoha zemích světa. K tomu nemusíte vydávat zvláštní vyhlášky a přijímat zákony. Možnosti Ruské centrální banky jsou však v tomto případě velmi omezené. Bohužel v Rusku neexistuje žádný kanál, kterému by existovala absolutní důvěra ze strany populace, trhu a podnikání.
Omezující opatření
Pokud populace přestane důvěřovat bankám, dojde k masivnímu výběru vkladů v cizí měně. V tomto případě lze učinit pokus omezit odliv měny z účtů vkladatelů. Je možné zavést různá omezení.
Pozitivní výsledky těchto opatření jsou však extrémně krátkodobé. Později bude mnohem obtížnější obnovit důvěru v banky. Tento proces může trvat mnoho let.
Zvýšení klíčové úrokové sazby
Podle některých předních ekonomů nelze v prvním čtvrtletí 2015 očekávat prudké snížení klíčové sazby. Někteří dokonce předpovídají dokonce i jeho další nárůst. Toto opatření pomáhá bankám zdražovat peníze a poptávka po měně je na devizovém trhu omezená.
Přestaňte refinancovat
Pokud centrální banka přestane refinancovat půjčky se splatností, může to vést k tomu, že účastníci trhu budou nuceni prodávat svou měnu. Taková strategie již pomohla zachránit devizový trh před krachem v roce 2009.
Zavedení měnového pásma
V listopadu 2014 Ruská centrální banka skutečně uvolnila směnný kurz rublu do volného oběhu. Je nepravděpodobné, že za současných ekonomických podmínek je návrat měnového pásma možný, protože jeho údržba vyžaduje velké finanční náklady.
Rubl je v současné době pod tlakem. Důležitou roli hrály sankce a pokles světových cen ropy. Ukazuje se, že jedinou nejúčinnější metodou k posílení rublu a snížení inflace je obnovení ekonomického růstu.
