EBITDA je ukazatel ekonomické analýzy, který odráží zisk společnosti před zdaněním, odpisy a amortizačními náklady a splátky úroků z půjček.
Ekonomický význam EBITDA
Kdy se uplatňuje EBITDA? Jeho původním účelem bylo analyzovat atraktivitu převzatých obchodů s vypůjčenými prostředky. Dnes se používá pro širší účely.
EBITDA tedy umožňuje posoudit, jak zisková je hlavní činnost společnosti, stejně jako její účinnost, bez ohledu na velikost úvěrového dluhu a daňové zatížení. Z důvodu EBITDA je metoda odpisů při stanovení zisku společnosti irelevantní.
Indikátor se používá k provedení srovnávací analýzy ve vztahu ke konkurenci, k posouzení hodnoty podniku před prodejem. Na základě toho investoři hodnotí návratnost investice. Indikátor se používá při analýze provozních výsledků společnosti, protože neobsahuje nepeněžní položky nákladů.
Stojí za zmínku, že mnoho ekonomických analytiků kritizuje EBITDA. Protože neobsahuje ukazatele kapitálových výdajů společnosti (odpisy). Ukazuje se, že společnost může utratit obrovské částky za nové vybavení a EBITDA zůstane beze změny. Podle kritiků finanční situace společnosti realističtěji odráží ukazatele „zisku“a „provozního toku plateb“.
Jak vypočítat EBITDA
EBITDA se počítá na základě finančních výkazů společnosti v souladu s mezinárodními standardy IFRS a GAAP. EBITDA ale není součástí těchto standardů, vypočítává se pro určené účely pomocí následujícího vzorce:
(čistý příjem + daň z příjmů - vrácená daň z příjmů + zaplacené úroky - přijatý úrok) = EBIT + (náklady na odpisy - přecenění majetku) = EBITDA.
Kvůli nedostatku potřebných informací je problematické přesně vypočítat indikátor na základě výkaznictví v souladu s ruskými účetními standardy (RAS). Přibližný výpočet lze provést s přihlédnutím k následujícím ukazatelům EBITDA = zisk z prodeje (strana 50 F. č. 2) + odpočty odpisů (formulář č. 5). Tento vzorec obsahuje nějakou chybu.
Kromě EBITDA se k analýze dluhové zátěže společnosti často používá její derivátový poměr Dluh / EBITDA. Odráží poměr finančních výsledků a dluhové zátěže společnosti. Poměr slouží jako důkaz schopnosti společnosti plně splácet celou částku závazků a odráží úroveň její solventnosti. Pokud je dostatečně vysoká, slouží jako nebezpečný signál o problémech s dluhy. Poměr dluhu / EBITDA analytici často používají k hodnocení veřejně obchodovaných společností.
Spolu s EBITDA se často používají průběžné ukazatele: EBIT (zisk před úroky z půjček a daní); EBT (zisk před zdaněním); OIBDA (provozní zisk před odpisy); NOPLAT (čistý provozní příjem minus daně).