Výslednou devalvaci rublu v roce 2014 drží centrální banka. Jen v říjnu utratil asi 1 milion dolarů na podporu kurzu. Pokud budou devizové rezervy v zemi nadále klesat podobným tempem, nebudou to stačit ani na rok: podle oficiálních údajů je dnes jejich objem přibližně 465 miliard dolarů.
K využívání rezervních fondů ve velkém měřítku došlo již letos v březnu. Den dostal název „Černé pondělí“. Rostoucí krize na Ukrajině vedla k potřebě vstoupit na trh s intervencemi ve výši přibližně 11 miliard USD.
Významně komplikuje prognózu národního měnového kurzu na konci roku 2014, prohlášení regulátora o přechodu na volně plovoucí směnný kurz. Vyrobeno téměř okamžitě po černém pondělí umožnilo domnívat se, že centrální banka přestane podporovat ruský rubl. V důsledku toho dostane příležitost k pádu i vzestupu, jak dopadne na dno.
O něco později ruský prezident Vladimir Putin uvedl, že ohlášené volné pohybování směnného kurzu vůbec neznamená, že regulátor nebude usilovat o různá opatření na podporu rublu. To znamená, že není třeba hovořit o úplném odmítnutí devizových intervencí. Kromě toho může centrální banka podle potřeby utrácet tolik za stabilitu rublu.
Důvody pádu rublu
Ruští finančníci tvrdí, že devalvace je proces silně spojený s dynamikou cen ropy. Do určité míry to tak je. Ale zde byste také měli věnovat pozornost sankcím uvaleným Západem na rubl: omezil nejen přístup ruských společností na kapitálový trh, ale také přispěl k prohloubení procesu odlivu peněz ze země.
Hodnota centrální banky ve zlaté a devizové rezervě
Odborníci se domnívají, že nutnost centrální banky Ruské federace využívat zlato a devizové rezervy je neohrožuje. Hlavním úkolem, který regulátor hledá, není ani tak podpora, jako vyhlazení silných výkyvů. To znamená, že oddělení měnu nejen prodává, ale také nakupuje.
Probíhající devizové intervence dnes nejsou silné. Proto nepovedou k silnému vyčerpání zlatých rezerv Ruska. Díky nim Rusové neuvidí prudké negativní výkyvy kurzu rublu. Umožnit ostrou devalvaci za těchto podmínek by bylo nejen nevhodné, ale také příliš nebezpečné pro ruské podniky.
