Míra návratnosti nebo vnitřní míra návratnosti je míra návratnosti generovaná investicí. Jedná se o diskontní sazbu, při které je čistá současná hodnota investice nulová, nebo při níž se čistý výnos z investice rovná investičním nákladům projektu.
Instrukce
Krok 1
Pro stanovení míry návratnosti investice je nutné vyřešit následující rovnici:? (СFm / (1 + IRR ^ m) = I, kde: - СFm - vstupní peněžní tok v období m; - IRR - interní míra návratnosti (míra návratnosti investice); - I - výše investice.
Krok 2
Smyslem tohoto ukazatele je, že ukazuje maximální povolenou relativní úroveň nákladů, které lze na daný projekt vynaložit. Pokud je například projekt plně financován bankovní půjčkou, pak hodnota IRR ukazuje horní hranici úrokové sazby na něm. Pokud je hodnota úrokové sazby vyšší než zjištěná hodnota, bude projekt považován za nerentabilní.
Krok 3
Znáte-li hodnotu návratnosti, můžete se rozhodnout o přijatelnosti investičního projektu. Pokud je získaná hodnota IRR vyšší nebo rovna nákladům na kapitál, pak je projekt přijat, pokud je nižší než náklady na kapitál, projekt je odmítnut. Míra návratnosti je tedy „hraničním“ukazatelem: pokud je hodnota investice vyšší než vnitřní míra návratnosti, pak v důsledku projektu není možné zajistit návratnost peněz a jejich návratnost, což znamená, že projekt musí být odmítnut.
Krok 4
Hlavní výhodou tohoto indikátoru je, že kromě stanovení úrovně návratnosti investic umožňuje porovnávat projekty různých velikostí a trvání. Koneckonců, míra návratnosti se počítá jako procento a relativní hodnoty se snáze interpretují. Tento indikátor navíc umožňuje určit prahovou hodnotu bezpečnosti pro projekt.
Krok 5
Mějte však na paměti, že dotyčný indikátor má také určité nevýhody. Zaprvé, jedná se o nerealistický předpoklad o míře reinvestic, protože zahrnuje reinvestování přijatého příjmu se sazbou IRR, což je v reálné praxi zřídka možné. Zadruhé je možné získat několik hodnot IRR v případě, že dojde ke střídání přílivu a odlivu hotovosti. Tento ukazatel je navíc velmi citlivý na strukturu toku plateb a neumožňuje vždy hodnocení vzájemně se vylučujících projektů.
